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Derivativos Derivativos da Bolsa de Valores de Londres Oferecem às empresas membros produtos novos e inovadores, ao lado de nosso mercado internacional líder de recibos de depósito russos, derivativos de índices e dividendos. Também operamos um modelo de livro de encomendas vinculado com Oslo B248rs para oferecer liquidez norueguesa do mercado primário e oferecemos negociação de futuros e opções sobre o índice do Reino Unido e derivativos de ações individuais, incluindo o índice FTSE 100 e o índice FTSE Super Liquid. As instalações de negociação incluem: um mercado na tela apoiado por fabricantes de mercado, nosso serviço de Relatório de Negócios, onde os membros podem reportar negócios em contratos listados e sob medida. O mercado é sustentado pelo reconhecido e robusto e ultra-rápido mecanismo de correspondência SOLA169. Os membros se beneficiam de cruzamentos entre geografias e tipos de produtos através de uma clara, LCH Clearnet Limited Stock amp. DR Derivatives London Stock Exchange Derivatives oferece negociação em uma variedade de opções de ações e futuros que cobrem os seguintes mercados: International Orderbook Depositary Receipts, Norwegian shares E partes do Reino Unido. Para obter uma lista completa de nossos produtos de derivativos, clique aqui. Resumo da página: o que são opções negociadas e como elas podem ser usadas para gerar lucros e risco de mercado de hedge. As páginas oferecem uma introdução e uma visão do básico. Uma opção é um contrato de derivativos Em um instrumento subjacente. As opções em ações de Londres são muitas vezes referidas como Opções Negociadas, mas não há diferença entre uma Opção Negociada e uma Opção. As opções nem sempre têm uma boa reputação porque as pessoas as vêem incrivelmente arriscadas. Isso é verdade, eles são ferramentas de alta recompensa de alto risco para negociação e especulação nos mercados. Por outro lado, eles podem ser usados ​​para limitar e proteger o risco. Algumas pessoas, portanto, usam a analogia da dinamite. A dinamite é que as mãos erradas podem causar estragos, mas nas mãos certas, por exemplo quando usado nos Alpes para controlar avalanches, reduz consideravelmente o risco. Os fundamentos de um Contrato Opção Todos os Contratos funcionam da mesma maneira quando você entende o que é uma opção de estoque, você também entenderá como funciona uma opção em uma mercadoria. As opções vêm em duas formas principais, Call and Puts, e como a maioria dos leitores deste site está interessado no mercado de ações, centraremos principalmente nas opções de equidade. Uma opção de compra dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar um número fixo de ações da ação subjacente a um preço fixo dentro de um período de tempo fixo. Por exemplo: Tesco June pound3.00 opção de compra - O comprador deste A opção de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar 1.000 ações da Tesco em libra3.00 no prazo de expiração em junho (normalmente sempre a 3ª sexta-feira do mês). Uma opção de venda dá ao titular o direito, mas não a obrigação , Para vender um número fixo de ações da ação subjacente a um preço fixo dentro de um período de tempo fixo. Por exemplo: BP maio pound4.50 opção de compra - O comprador desta opção de venda tem o direito, mas não a obrigação, de vender 1.000 ações da BP em 4 de libra em ou antes do final de maio (terceira sexta-feira). Nota, a maioria das opções de capital do Reino Unido negociam em 1.000 ações, enquanto as opções em ações americanas geralmente são de 100 ações. Mas informações como esta sempre devem ser confirmadas com seu corretor ou on-line antes de qualquer negociação estar concluída. Como as opções funcionam Quando você está começando a aprender sobre Opções é importante entender que eles são um pouco como icebergs. 10 - 15 de um iceberg é visível acima da superfície, o resto está escondido da vista. Um navio pode, portanto, ser facilmente danificado se navegar muito perto do berg, mesmo que a parte visível do gelo esteja a alguma distância. Compreender o básico das opções não é difícil - este é o 10-15 que é visível acima da superfície. Mas para ter uma compreensão adequada de como eles realmente funcionam você também tem que delir abaixo da superfície. Isso significa que você não deve contemplar o uso de opções até ter uma compreensão adequada de exatamente como eles funcionam e suas nuances sutis. Por favor, não se esqueça disso, porque muito dinheiro continua a ser perdido por novos comerciantes de opções que mergulham no fundo sem o bom conhecimento e experiência. E o conhecimento nos mercados sempre traz duas vantagens - pode ajudá-lo a obter retornos decentes e, mais importante, pode ajudá-lo a evitar perdas desnecessárias. As opções de chamadas geralmente aumentam quando o subjacente aumenta no preço. Por exemplo, as opções de chamadas na Vodafone geralmente aumentarão quando a Vodafone aumentar no preço. Observe a palavra geralmente acima porque é importante. Sem ele, a afirmação diria que as opções de chamadas em Vodafone aumentam quando a Vodafone aumenta de preço, mas isso seria errado. Há momentos em que a ação subjacente aumenta no preço e as opções de chamadas diminuem no preço. Por outro lado, há momentos em que a Vodafone pode diminuir no preço, mas as opções de chamadas aumentam de valor. Isso pode ser devido a muitos fatores, mas o principal refere-se ao chamado volatilidade da opção. Nós escrevemos uma página dedicada sobre a volatilidade da opção, como ela funciona. E por que é tão importante quando as opções de negociação. Mas se você está começando em Opções ou está pensando em usá-los, há conselhos de ouro - Não pense em comercializá-los até entender a volatilidade e influenciar o preço de todas as opções. As opções de compra geralmente aumentam em valor quando o activo subjacente cai no preço. Por exemplo, as opções de colocação no Sainsburys geralmente aumentam em valor à medida que as quedas de preços das ações da Sainsburys. E, como as opções de chamadas, a palavra geralmente é importante e está relacionada à forma como a volatilidade é usada no preço de todos os contratos de opção. As opções estão perdendo ativos Todas as opções expiram em algum momento no futuro, para que elas só possam ter valor por um período de tempo definido. Eles são, portanto, conhecidos como ativos perdidos, porque o preço pode diminuir ou desperdiçar o quanto mais chegam a sua data de validade. Isso faz sentido se você pensar sobre isso. Conforme indicado acima, uma opção só dura um período de tempo definido. Então, se você acredita que uma ação tem o potencial de aumentar em 25 em seis meses, isso é muito possível, não é isso. Mas se o estoque não começar a subir à medida que os dias marcam as chances de ele aumentar em mais de um certo percentual começar a diminuir e Daí o valor da opção diminuirá. Por exemplo - Qual é a chance de o preço das ações da Tescos aumentar 25 em 180 dias - Muito possível Qual é a chance de ele subir 25 em 90 dias - Possível Qual é a chance de ele subir 25 em 30 dias - Não é possível O que é o Possibilidade de aumentar 25 em 5 dias - Praticamente impossível, a menos que seja um candidato a aquisição ou há algum outro extremamente sensível ao preço ativamente acontecendo. Assim, no exemplo acima, um preço de opções de compra para comprar ações da Tescos a 25 maiores do que o preço de hoje seria relativamente Alto valor se tivesse seis meses até ter expirado. Mas, à medida que os dias se desviam com a chance de o estoque aumentar de forma significativa também diminuir e, portanto, o preço da opção diminui ao longo do tempo. É por isso que as opções estão desperdiçando ativos. Basic Option Terminology Premium - O valor de uma opção e o que o comprador paga ou o vendedor recebe Preço de greve - O preço pelo qual o produto subjacente será trocado Expirar - A data em que a opção expirará A mesma terminologia aplica-se tanto à chamada quanto à colocação Opções. Vodafone March pound1.30 Chamada com preço de £ 15.15 O prêmio da opção é pound0.15 O preço de exercício é pound1.30 O prazo de validade será a 3ª semana de março (a maioria das opções expirará na 3ª sexta-feira do mês) Como Você pode ver, isso lista os diferentes meses e as greves de opções Para a esquerda e a direita do Preço de greve são os preços das opções individuais. Então, a chamada de setembro de pound1.50 é fixada em £ 0,33 (azul destacado) A pound1.30 de dezembro colocou É cotado em pound0.177 (destacado em vermelho) Nota, que cada opção é em 1.000 ações, então a opção de compra custaria pound330 (pound0.33 x 1.000) e a opção de venda pound170 Quanto vale uma opção - A opção Premium Uma Sempre tem preços em pontos ou tantos se referem a eles, carrapatos. O valor do ponto é então multiplicado por quantos compartilhamentos a opção está ativada. A maioria das ações de Londres, a menos que tenham um valor muito alto, são de 1.000 ações. Uma opção de compra na BP trading na pound0.21 vale a pena pound210. Mas lembre-se, as opções de capital para ações negociadas em diferentes países serão diferentes. Por exemplo, nos EUA a maioria das opções está em 100 partes. Opção Intrinsic amp Time Value Existem sempre duas partes para o preço de uma opção: valor intrínseco e valor de tempo. O valor intrínseco é a quantia de dinheiro que uma opção vale se fosse exercida e transformada em ações hoje. É, portanto, a diferença entre o título subjacente e o preço de exercício das opções. Isso significa que as opções podem ter valores intrínsecos de zero (explicado abaixo). Por exemplo, usando a ligação BT Jun pound1.50. Se o estoque da BT for a qualquer preço acima da libra1.50, a opção de compra deve valer pelo menos essa diferença - este é o chamado valor intrínseco. Por isso, se o estoque estiver negociado a libra1.76, a opção terá um preço mínimo Pound0.26 Isso deve ser fácil de entender, porque se a opção dá ao titular o direito de comprar ações em pound1.50, ele pode vender imediatamente as ações no mercado de caixa para obter lucro da libra0.26. Mas usando as mesmas opções (o BT junho pound1.50 chamada) o que seria o valor intrínseco se as ações da BT fossem negociadas em pound1.25 Nenhuma, porque porque alguém compraria a opção, o que dá o direito de comprar ações na libra 1,50, quando as ações podem ser compradas No mercado de caixa pela pound1.26. Mas a ligação de junho de pound1.50 não vale a pena Porquê, por causa do que é conhecido como valor de tempo e isso é discutido abaixo. O valor do tempo é o valor pelo qual o preço (preço) de uma opção excede o seu valor intrínseco (ou seja, se tiver algum valor intrínseco). Se a ligação BT junho pound1.50 for negociada em pound0.45 com o estoque em pound1.75 Então a opção terá valor de tempo de pound0.20 e valor intrínseco de pound0.25. Se a ligação BT June Pound1.80 for avaliada em pound0.10 com o preço das ações em pound1.70, então obviamente não haveria valor intrínseco nas opções e o prémio pound0.10 seria todo o valor do tempo. Quanto mais a opção tiver Expira o valor de mais tempo que terá e, portanto, quanto maior for o preço, se o estoque da BT for negociado a libra2,00, a opção de compra da libra2.25 com 1 mês para expirar pode estar sendo negociada em pound0.05, mas a libra2. 25 chamada com nove meses até o prazo de validade é de pound0.25. Isso ocorre porque, dentro de um mês, é muito mais difícil para a BT se reunir em cerca de 0,25 do que no período de nove meses. Todas as opções têm valor de tempo. Mas algumas opções têm o tempo Valor intrínseco de valor Existem nomes específicos para descrever isso, conforme mencionado abaixo. At-The-Money. No dinheiro. Out-of-the-Money Existem três sub-termos diferentes usados ​​para descrever as opções de chamada e colocação. In-the-money In-the-money e Out-of-the Money Usaremos a chamada BT June Pound1.50 como exemplo. Se o preço da ação da BT for maior do que a libra1.50, a opção será referida como dinheiro, porque possui um valor intrínseco. O valor intrínseco será o preço da ação - o preço de exercício da opção Se o preço da ação for pound1.70 o valor intrínseco pound0.20 (pound1.70 - pound1.50) Se o preço da ação da BT for menor do que a libra1.50, a opção será Referido como fora do dinheiro porque o seu prémio consistirá em apenas um valor de tempo. Por conseguinte, terá zero valor intrínseco. Existem também outras frases que são usadas para descrever as opções em dinheiro e fora do dinheiro Que são auto-explicativas. Apenas no dinheiro - Uma opção de chamada ou colocação que tem uma pequena quantidade de valor intrínseco. Por exemplo, se um preço da ação for atualmente pound2.10, a chamada pound2.00 pode ser descrita como just-in-the-money Deep-in-the-money - Se a participação estiver atualmente em pound3.00, a chamada pound2.00 Pode ser descrito como Deep-in-the-money, ou seja, tem muito valor O que faz o direito, mas não o significado de obrigação Uma descrição do dicionário de uma opção pode ler algo como isto - Uma opção dá ao titular o direito, mas não a obrigação Para comprar um número definido de ações a um preço definido em ou antes de um período de tempo definido. Então, por que a frase é correta, mas não obrigatória, usada para definir uma opção. As opções são produtos financeiros negociáveis. A maioria deles não é usada para se converter em ações subjacentes. Por exemplo - Você compra uma ligação pound1.50 sobre a XYZ Industries quando a ação está sendo negociada em pound1.40 Algumas semanas depois, as ações aumentam para pound1.75 e você quer aproveitar seu lucro. Isso pode ser feito de duas maneiras: Exercício da opção - isso lhe daria o direito de comprar 1.000 ações da BT na pound1.50. Você pode mantê-los ou vendê-los imediatamente para obter lucro, ou vender a opção e obter o mesmo lucro que as Comissões acima, não importa quais dos itens acima, ambos resultarão no mesmo lucro. É por isso que a frase correta, mas não a obrigação, é importante ao definir opções. Só porque você pode ter uma posição de opção rentável, você não tem a obrigação de exercer a opção em ações e, portanto, gerar o lucro. A maioria das opções, portanto, não são exercidas. Os participantes do mercado, a menos que realmente desejem possuir ou negociar as ações subjacentes, apenas trocarão a opção de realizar seus lucros. As opções são, portanto, ferramentas financeiras flexíveis. O que são opções de estilo europeu e americano Ao lidar com opções, existem dois estilos, europeus e americanos. Confusivamente, os termos não têm nada a ver com os diferentes continentes ou compartilhamentos e produtos financeiros listados nos dois continentes. As opções de estilo europeu só podem ser exercidas no dia da expiração da opção. Por exemplo, se você possuísse a chamada IBM 65 de junho com as ações em 75, você não pode exercer essa opção e receber as ações até o prazo de validade. É claro que a opção ainda pode ser negociada livremente no mercado permitindo a obtenção de lucros ou prejuízos. As opções de estilo dos EUA podem ser exercidas a qualquer momento no prazo de validade. Se você possuísse a chamada BT Dec pound1.50 quando as ações estiverem negociando na pound1.75 você poderia exercer a opção e receber a entrega de 1.000 ações em qualquer momento antes do final de dezembro. encontro. Todas as opções nas ações do Reino Unido são de estilo americano e, portanto, são mais flexíveis. Embora troquem as opções de estilo americano e europeu no índice FTSE 100, a maioria, senão todo o negócio, é feito de estilo europeu. Pessoalmente, eu não me preocuparia muito com o estilo de opções a usar porque, para a maioria dos clientes de varejo, é imaterial. Mas se você tem a opção é simples de descobrir qual estilo usar - sempre troque onde a maioria das negociações está sendo feita. Por exemplo, se você quer negociar opções no índice FTSE 100, ambos os EUA e estilo europeu são oferecidos. Olhe para os volumes diários e você verá que a grande maioria é comercializada em estilo europeu - e, portanto, onde você deve negociar. Isso ocorre porque quanto mais agitado for um mercado, maior será a oferta de lances. Você pode encontrar, por exemplo, a propagação em uma opção FTSE (estilo Euro) é 91-92 enquanto a mesma propagação para a opção de estilo dos EUA é 89-94. Nunca se esqueça de que o custo de fazer negócios nos mercados financeiros é tão importante para a lucratividade global. Quanto mais você paga em custos, menos ganhos globais ou mais perda geral você fará. Alguns comerciantes pensam nos custos como um imposto. E é difícil encontrar pessoas que desejem pagar uma porcentagem de imposto maior em suas receitas. Opções de compra ou shorting Shorting significa lucrar com a queda dos preços e é uma frase universal na negociação. Shorting RBS shares, shorting the dollar, Shorting Gold é o mesmo que shorting uma opção BP ou opção de venda. Todos esses negócios farão dinheiro se o produto em curto-circuito diminui de preço, mas vai perder dinheiro se ele aumentar. Note-se que o shorting de ações no Reino Unido normalmente é feito sempre usando Contratos de Diferença (CFDs). As opções de curto prazo, para aqueles que não são utilizados para curtir em geral, podem ser um tanto difíceis de entender. Mas trabalhe com isso porque é fácil, uma vez que você consegue lidar com isso. Compreender o curto-circuito (podendo ganhar dinheiro com a queda dos preços) Eu costumo dizer que entender corretamente o conceito de curto-circuito é como aprender a andar de bicicleta. Demora tempo, mas uma vez que você sabe como você nunca esquecerá. Você também não pode se enganar porque pode andar de bicicleta - sabe se pode ou não pode. Da mesma forma, quando você entender o shorting, você sabe que você entende. Se você comprar uma opção de compra por pound0.20 e vendê-la em pound0.30, é um lucro de pound0.10 por opção Se esta fosse uma opção em uma ação do Reino Unido que equivale a um lucro de 100 libras (0,10 x 1000 ações ) O shorting da opção resultaria no oposto. Você abre a opção na pound0.20, percebe que ficou errado quando a opção se move para pound0.30 e então compre-a de volta. A perda de libra0.10 por opção equivale a uma perda total De pound100 (-0,20 x 1000 partes) Mas e se você tiver uma opção em curto-circuito em pound0.60 e comprado de volta em pound0.25 Este seria um lucro de pound0.35 por opção ou pound350 (pound0.35 x 1,000 partes ) Compreender como o curto-circuito funciona em opções é importante porque muitas estratégias de opções envolvem o que são chamados spreads. Um spread é onde 1 ou mais opção é comprada e 1 ou mais opções são vendidas simultaneamente. Os spreads são discutidos com mais detalhes na página de Opções de Estratégias. A negociação de opções é muitas vezes multidimensional, espero que você possa agora ver que comprar chamadas ou comprar coloca não é a única maneira de ganhar dinheiro com a direção da segurança subjacente. Por exemplo - Se você é descendente - Você pode comprar ou você pode vender chamadas curtas Se você é otimista - Você pode comprar chamadas ou colocar curto. Mas com as opções você também pode ganhar dinheiro com o movimento lateral. Por exemplo, se as ações da Tescos estiverem sendo negociadas atualmente na libra 3.50 e trocarem uma banda estreita nas próximas 4 semanas entre a libra3.40 e a libra. 3.60 é difícil ganhar dinheiro negociando as ações, a menos que você seja um dia-comerciante ágil. Mas lembre-se - as opções estão desperdiçando ativos. Quanto menor o prazo de expiração, mais baratos se tornam. Alguns comerciantes, portanto, usam opções para tirar proveito da negociação esperta esperançosa. Eles fazem isso vendendo chamadas ou pontamentos curtos ou uma combinação dos dois. Tesco está negociando na libra 3.50 no início de janeiro. A pound3.50 March chama e Puts pode ser ambos cotados em pound0.20 Se as ações quase não se movem em janeiro (intervalo de £ 3.40 - pound3.60) no final de O mês em que as chamadas e as colocações podem ter perdido 50 de seu valor. O comerciante que vendeu a chamada ou colocou o short em pound0.20 seria capaz de comprá-los de volta à pound0.10 fazendo um lucro pound0.10 importante - Shorting é um Excelente maneira de ganhar dinheiro com opções, mas nunca deve ser feito sem - Ter uma compreensão muito sólida das opções, e Realmente entender os riscos envolvidos, ao lado de ter um plano para lidar com eles (ou seja, não ser como um veado apanhado em um carro Faróis) Isso ocorre porque as opções são ativos alavancados e, portanto, mesmo pequenos movimentos no preço do estoque subjacente podem mover os preços das opções em 25, 50 ou mesmo em 100. Se você estivesse, portanto, a uma chamada curta na pound0.10 e houve uma Aquisição de surpresa para o estoque em questão a opção de chamada mig De repente, explode para pound1.25 em valor. Isso equivale a uma perda de 1 libra por ação (pound1,150). Mas muitas pessoas não comercializam uma opção, normalmente eles negociam pelo menos 5 e possivelmente até 50 contratos. Faça esse tipo de tamanho, faça o comércio desastrosamente errado, e as opções podem facilmente explodir sua conta comercial - aconteceu muitas vezes no passado, mesmo com comerciantes de opções muito experientes. Então eu repito - nem considere as opções de curto prazo quando você está apenas começando, pois pode abrir-se ao risco de perdas potencialmente horríveis. As opções são ferramentas flexíveis para ganhar dinheiro e reduzir riscos na maioria dos mercados financeiros, especialmente no mercado de ações. Muitas pessoas novas para as opções acreditam que elas encontraram uma ferramenta quase perfeita porque os mercados financeiros podem ser e geralmente são extremamente voláteis. E os movimentos altamente voláteis podem, se você os fizer mal, levar a perdas desagradáveis. Mas com opções você teoricamente tem o melhor dos dois mundos. Risco limitado - não pode perder mais do que você pagou pela opção, juntamente com a recompensa ilimitada - uma opção pode ser comprada por moedas de um centavo e vendida, se o mercado fizer um grande movimento por consideravelmente mais, mas ao mesmo tempo eles esquecem o calcanhar de Aquiles de uma opção (Se comprado) - é um recurso desperdiçado, portanto, sempre expirará em algum momento no futuro. Portanto, pode perder todo o seu valor à medida que os dias marcam o tempo de caducidade. Então não é suficiente para obter a direção futura do mercado correto, seu tempo também deve ser excelente. E até 1 dia ou mesmo 1 semana pode ser a diferença entre ganhos espetaculares e ganhos zero. Para ter uma boa chance de ganhar dinheiro em opções, ou corretamente usá-las para reduzir o risco, eu vou ser brutalmente honesto. Eu mencionei acima que entender uma opção é como entender um iceberg - o que você pode ver acima da superfície é apenas 10-15 da história. E se você não tentar aprofundar a superfície para explorar a teoria das opções com mais detalhes, será extremamente difícil mostrar um lucro ao longo do tempo. Meu conselho é simples, use uma dessas duas estratégias para ter uma boa chance de ganhar dinheiro com opções - 1. Opções de comércio ocasionalmente Para isso, você só precisa de uma sólida compreensão de seus fundamentos e fundamentos. Faça isso e você pode adicionar opções à sua caixa de ferramentas financeira. Um handyman carrega uma bolsa de ferramentas projetada para certos trabalhos. O inferno usa um cinzel para madeira e uma chave para encanamento, etc. Um bom operador de mercado também deve ter muitas ferramentas à sua disposição. Ele pode usar compartilhamentos, CFDs. Aposte as apostas e as opções. Dado qualquer tipo de situação comercial, uma ferramenta pode ser melhor do que a outra. Por exemplo, se ele quiser usar alavancagem e curto (lucrar com a queda dos preços), uma participação individual, CFDs ou Spread Bets funcionaria bem. Para outras ideias comerciais, as opções podem ser a melhor ferramenta para usar. Mas você deve saber como usá-los corretamente e quais opções usar. Por exemplo, se é o início de abril e você é extremamente otimista, as chamadas de abril, maio, junho ou julho devem ser compradas. Se uma seleção deles for comprada, ou talvez faça um melhor risco de negociação de preferência para usar uma estratégia de propagação de opções. Você não precisa ser uma opção para realizar esse tipo de análise, mas você precisa ter uma excelente compreensão do básico. Para resumir - Se você planeja usar opções ocasionalmente, apenas aprenda os conceitos básicos e não se preocupe muito com o lado realmente técnico e matemático de sua natureza. 2. Se as opções de negociação regularmente você deve se tornar um especialista - isso leva tempo. É tão simples quanto isso e não há atalhos. Você precisa mergulhar profundamente abaixo da superfície usando o exemplo do iceberg para explorar e entender os pontos mais sutis e melhores da teoria das opções. Você também deve depender fortemente do poder do computador, mas é desnecessário dispor de um PC ou software caro. Como você obtém esta educação, você pode se ensinar, o que será difícil, a menos que você já tenha sido matematicamente dotado, ou você pode fazer com que alguém o ensine. E na minha experiência não há melhor cara do que o Rik Doctor. Tome seu (s) curso (s), coloque o esforço real necessário e não há motivo para que você não esteja conseguindo lucros decentes do mercado de opções nos próximos anos. Para resumir - não se envolva fortemente em opções ou negociação de opções, a menos que você esteja corretamente treinado e também esteja disposto a dedicar uma grande parte do seu tempo a esta questão. Versão de navegação. 29 de setembro de 2017 Entrega física de ações subjacentes dois dias de troca após o exercício. Até 12 meses: os três meses de calendário sucessivos mais próximos e os três meses trimestrais seguintes do ciclo de março, junho, setembro e dezembro a partir de então. Até 24 meses: os três meses de calendário sucessivos mais próximos, os três meses trimestrais seguintes do ciclo de março, junho, setembro e dezembro, e os dois meses semestrales seguintes do ciclo de junho e dezembro a partir de então. Até 60 meses: os três meses de calendário sucessivos mais próximos, os três (para opções de equivalência patrimonial espanhol nove) após os meses trimestrais do ciclo de março, junho, setembro e dezembro, e os quatro (para opções de capital espanhol, o mais próximo) Meses subsequentes do ciclo de junho e dezembro a partir de então, e os dois seguintes meses anuais do ciclo de dezembro a partir de então. O último dia de negociação é a terceira sexta-feira, para as opções de capital italiano no dia anterior à terceira sexta-feira, de cada mês de vencimento, se este for um dia de troca, o dia de troca imediatamente anterior a esse dia. Preço de liquidação diária O preço de liquidação diário é estabelecido pela Eurex. Os preços diários de liquidação das opções de equidade são determinados através do modelo binomial de acordo com CoxRossRubinstein. Se necessário, as expectativas de dividendos, taxas de juros atuais ou outros pagamentos são levados em consideração. Mais detalhes estão disponíveis nas condições de compensação. O estilo americano que uma opção pode ser exercida até o final do Período Completo Pós-Negociação (20:00 CET) em qualquer dia de negociação durante a vida útil da opção. De estilo europeu para opções de capital com ID de grupo DE 14, CH14, FI14, FR14 e NL14, uma opção só pode ser exercida no último dia de negociação até o final do Período Completo de Pós-Negociação (20:00 CET). De estilo europeu para opções de capital russas, uma opção só pode ser exercida no último dia de negociação até o final do período completo pós-negociação (17:40 CET). Preços de exercício (Padrão) Número de preços de exercício Após a admissão das opções, pelo menos sete preços de exercício devem ser disponibilizados para cada vencimento com prazo de até 24 meses para cada chamada e colocar, de modo que três preços de exercício estejam em - o dinheiro, um está no dinheiro e três estão fora do dinheiro. Após a admissão das opções, pelo menos cinco preços de exercícios serão disponibilizados para cada vencimento com prazo superior a 24 meses para cada lance e colocados, de modo que dois preços de exercício sejam in-the-money, O dinheiro e dois estão fora do dinheiro. Após a admissão de opções holandesas, belgas e francesas, pelo menos, nove preços de exercícios serão disponibilizados para cada vencimento com prazo até 12 meses por cada lance e colocados, de modo que quatro preços de exercício sejam in-the-money, Um está no dinheiro e quatro estão fora do dinheiro. Após a admissão de opções holandesas, belgas e francesas, pelo menos sete preços de exercícios serão disponibilizados para cada vencimento com prazo superior a 12 meses para cada chamada e colocados, de modo que três preços de exercício sejam in-the-money, Um é em dinheiro e três estão fora do dinheiro. O prémio é pago integralmente na moeda do respectivo contrato no dia da troca após o dia da negociação. Dados do contrato Tamanho do contrato 100 Variação mínima do preço EUR 0,01 Contrato meses 60 LEPO Especificações do contrato Versão. 24 Abr 2006 Esta seção apenas lista as diferenças em relação às especificações do contrato regular para opções de capital. Até 6 meses: o mês do calendário mais próximo e os dois meses trimestrais seguintes do ciclo de março, junho, setembro e dezembro a partir daí. Preço de liquidação diária O preço de liquidação diária é estabelecido pela Eurex. Os preços diários de liquidação das baixas opções de preço do exercício são determinados através do modelo binomial de acordo com CoxRossRubinstein. Se necessário, as expectativas de dividendos, taxas de juros atuais ou outros pagamentos são levados em consideração. Mais detalhes estão disponíveis nas condições de compensação. O preço de exercício de um LEPO é o menor preço de exercício de uma opção disponível no sistema Eurex. Por exemplo, para valores mobiliários com preços de exercício com duas casas decimais, serão estabelecidos os LEPOs com um preço de exercício de 0,01 euros, CHF 0,01 ou US $ 0,01, respectivamente. As opções com um preço de exercício com uma casa decimal têm um preço de exercício de EUR 0.1, CHF 0.1 ou USD 0.1, respectivamente. Calendário de negociação Dividendos patrimoniais Último dia de negociação Último dia de negociação para derivativos patrimoniais (prazo de vencimento padrão) Derivados patrimoniais Último dia de negociação Último dia de negociação para derivativos patrimoniais (prazo de vencimento padrão) Derivados patrimoniais Último dia de negociação Último dia de negociação para derivativos patrimoniais (prazo padrão de expiração) Derivados de taxa de juros Patrimônio Líquido Patrimônio Líquido Derivados Dividendos Derivados Derivados FX Derivados de Volatilidade Derivados de Intercâmbio de Negociação Derivados de Mercadorias Derivados de Propriedade Derivados de Propriedade Holiday Eurex é fechado para negociação e compensação (exercício, liquidação e caixa) em todos os derivativos Derivados de Taxas de Juros Patrimônio Líquido Patrimônio Líquido Derivados Dividendo Derivados Volatilidade Derivados FX Derivativos Exchange Traded Funds Derivativos Derivados de Produtos Derivados de Propriedade Holiday Eurex está fechado para negociação e compensação (exercício, liquidação e caixa) em todos os derivativos Derivativos de Patrimônio Última Negociação Dia Último dia de negociação para derivativos de patrimônio líquido (prazo de vencimento padrão) Taxa de juros Derivados Patrimônio Líquido Patrimônio Líquido Derivados Dividendo Derivados Derivados FX Volatilidade Derivados Exchange Traded Funds Derivados Derivados de Produtos Derivados de Propriedade Holiday Eurex é fechado para negociação e compensação (exercício, liquidação e caixa) em todos Derivados de Patrimônio Líquido Último dia de negociação Último dia de negociação para derivativos patrimoniais (prazo de vencimento padrão) Derivados patrimoniais Último dia de negociação Último dia de negociação para derivativos patrimoniais (prazo de vencimento padrão) Derivados patrimoniais Último dia de negociação Último dia de negociação para derivativos patrimoniais (prazo de vencimento padrão) Patrimônio líquido Última negociação Dia Último dia de negociação para derivativos de patrimônio líquido (prazo de vencimento padrão) Derivados de ações Último dia de negociação Último dia de negociação para derivativos patrimoniais (prazo de vencimento padrão) Derivados patrimoniais Último dia de negociação Último dia de negociação para derivativo patrimonial S (prazo de vencimento padrão) Dividendos Patrimoniais Último dia de negociação Último dia de negociação para derivativos patrimoniais (prazo de vencimento padrão) Derivados patrimoniais Último dia de negociação Último dia de negociação para derivativos patrimoniais (prazo de vencimento padrão) Taxa de juros Derivados Patrimônio Líquido Patrimônio Líquido Derivados Dividendo Derivados FX Volatilidade Derivados Troca Derivados de Patrimônio Negociado Derivados Derivados de Produtos Derivados de Propriedade Holiday Eurex é fechado para negociação e compensação (exercício, liquidação e caixa) em todos os derivados Taxa de Juros Derivados Patrimônio Líquido Derivados de Patrimônio Líquido Derivados de Dividendos Derivados FX Volatilidade Derivados Exchange Fundos Negociados Derivados Derivados de Mercadoria Derivados FX Propriedade Derivados Feriado Eurex está fechado para negociação e compensação (exercício, liquidação e caixa) em todos os derivativos T 353 (0) 1 802 8118 Market Maker ID: SISDB Equity Options Belgium Equity Options Opções de capital da Grã-Bretanha Holanda Equity Options Finland Equity Options Finland Equity Options Alemanha Equity Options Irlanda Equity Options Itália Equity Options Russia Equity Options Spain Equity Options Sweden Equity Options Suíça Equity Options Opções semanais Susquehanna International Securities Ltd. T 353 (0) 1 802 8118 Market Maker ID: SISDB Opções de capital próprio Opções de capital da Bélgica Opções de capital da Grã-Bretanha Opções de capital da Holanda Opções de capital da Finlândia Opções de capital da Finlândia Opções de capital da Alemanha Opções de capital da Irlanda Opções de capital da Itália Opções de capital da Rússia Opções de capital da Suécia Opções de capital da Suécia Opções suíças Opções semanais Susquehanna International Securities Ltd. T 353 ) 1 802 8118 Market Maker ID: SISDB Equity Options Belgium Equity Options Opções de capital da Grã-Bretanha Netherlands Equity Options Finland Equity Options Finland Equity Options Alemanha Equity Options Ireland Equity Options Itália Equity Options Rússia Equity Options Spain Equity Options Sweden Equity Option s Switzerland Equity Options Weekly Options Maturity Range for PMMAMM Maturity Range for PMMAMM up to (months): 8 Maturity Range for PMM short up to (months): 5 Maturity Range for PMM long up to (months): 5 AMM Package ID Crossing Parameters (section 2.3 Eurex Trading Conditions) (1) Orders and quotes relating to the same contract or to a system-supported combination of contracts may, in case they could immediately be executed against each other, neither be entered knowingly by an Exchange Participant (a cross trade) nor pursuant to a prior understanding by two different Exchange Participants (a prearranged trade), unless the conditions according to paragraph 3 have been fulfilled. O mesmo se aplica para a entrada de ordens como parte de uma cotação. (2) Um Participante da Bolsa pode enviar uma descrição dos seus links internos e externos ao sistema EDP das Eurex Exchanges ao Escritório de Vigilância de Mercado da Eurex Alemanha ou ao Escritório de Vigilância e Fiscalização da Eurex Zurich, com vista a uma decisão sobre Se o Participante da Bolsa agiu conscientemente na acepção do parágrafo 1. Os detalhes das especificações da descrição da ligação de TI de acordo com a frase 1 serão determinados pelos Escritórios de Vigilância da Eurex Alemanha e da Eurex Zurich de acordo com os Conselhos de Administração de As Eurex Trocas. The specifications shall be subject to publication. Disclosure of said specifications to one of the two Surveillance Offices named above shall be deemed to be disclosure to both Eurex Surveillance Offices. (3) Um comércio cruzado ou um comércio pré-estabelecido é admissível se um participante em um comércio cruzado ou pré-organizado, antes de entrar em seu pedido ou citações, insere um pedido cruzado equivalente ao número de contratos da ordem . A ordem ou a cotação que dão origem ao comércio cruzado ou ao comércio pré-estabelecido devem ser inseridas um segundo no mínimo e 61 segundos, o mais tardar, no que diz respeito aos contratos de futuros do mercado monetário, contratos de futuros de renda fixa, opções sobre contratos de futuros do mercado monetário e opções Em contratos de futuros de renda fixa, respectivamente, 31 segundos, o mais tardar em relação a todos os outros contratos de futuros e opções depois de ter entrado no pedido cruzado. O participante da bolsa de compras deve assumir a responsabilidade pelo cumprimento do conteúdo da entrada da solicitação cruzada. (4) Os parágrafos 1 e 3 não se aplicam às transações consumadas durante o processo de compensação no período de abertura (parágrafo 1.3 da subsecção 2) ou durante o leilão de encerramento (parágrafo 1.3 (parágrafo 3)). (5) Paragraph 1 shall apply mutatis mutandis to other behaviour constituting evasion of this regulation. Subnavigação